Análisis situación económica.¿Qué está pasando? 26/9/08
Estamos viviendo un momento histórico para las bolsas y para la economía. El sistema capitalista y financiero puesto en jaque. El módelo económico de Estados Unidos a debate. Demócratas y republicanos se han visto en la necesidad de consensuar un plan que evite el crash de los mercados financieros. La falta de confianza y de liquidez, y por lo tanto de crédito están haciendo mella durante estos meses.
De aquellos lodos vienen esos barros. Hemos vivido años de bonanza económica, años que han aprovechado muchas familias y empresas para sobreendeudarse a bajo coste. La facilidad para acceder a un crédito colaboró a esta situación. La falta de mesura de las entidades financieras en USA y la avaricia no tuvieron límites.
Numerosos productos financieros salieron a la palestra, no importaba el riesgo, las compañías de rating le daban su visto bueno y si eran productos altamente tóxicos se mezclaban con otros para poderlos vender como activos sin riesgo. Pero toda burbuja especulativa y todo ciclo de bonanza económica termina, y eso es lo que parece que se nos había olvidado durante esta última etapa de vacas gordas. Se hablaba de sistema financiera económico perfecto, se había logrado la cuadratura del circulo, pero nada más lejos de la realidad; la crisis nos estaba esperando con un nuevo disfraz. Siempre ha sido así, la economía se mueve de forma cíclica y al igual que hemos pasado de una próspera etapa económica a estos delicados momentos de crisis, ésta se superará.
Eso sí, la crisis dejará muchas víctimas por el camino…
De momento los bancos de inversión estadounidense para sobrevivir se ven obligados a cambiar de modelo de negocio y transformarse en una banca más europea, la banca comercial, que toma menos riesgos y está menos expuesta a esta crisis. La crisis dejará además muchos cadáveres financieros. Lehman Brother tras su quiebra se encuentra trocéandose,con las compañías financieras mundiales pujando por parte de sus activos, Fannye Mae y Freddie Mac han sido nacionaliadas, poniendo en duda el módelo capitalista de libre mercado del que hacen gala en USA y obligando así a un intervencionismo sin precedentes que va llegar a su máxima expresión con el plan de rescate que preparan en la casablanca.
Y es que el Gobierno Bush se ha visto a tomar medidas urgentes de un calado sin precedentes ante los problemas de AIG Amercian International Group que se encontraba al borde de la quiebra. Estamos hablando de la tercera mayor aseguradora del mundo. La Reserva Federal anunció un acuerdo histórico para entregarle un préstamo de 85.000 millones de dólares (60.000 millones de euros) a AIG y hacerse a cambio con el 80 por ciento de sus activos, pero es que el Gobierno evita así, la mayor quiebra de la historia, ya que AIG tiene unos activos de más de un billón de dólares (700.000 millones de euros), una cifra equivalente al 80 por ciento del Producto Interior Bruto (PIB) de España. Además las interconexiones de AIG a nivel mundial provocarían con su quiebra, un verdadero cataclismo mundial.
Además El Gobierno, en lo que supone la mayor intervención de un banco hasta ahora, se ha visto obligado a tomar el control de Washington Mutual que atesora 307.000 millones de dólares en activos, y acordar una venta de urgencia a JP Morgan, en lo que se convierte en el mayor hundimiento de un banco en la historia de Estados Unidos.
La situación es muy grave y el FBI se encuentra investigando a Fannie Mae, Fredy Mac, AIG y Lehman Brothers por posible fraude hipotecario, centrándose en los ejecutivos que las controlaban.
El Gobierno de Estados Unidos está cerca de aprobar un plan que supondría adquirir toda la deuda “tóxica” de la banca por importe de unos 700.000 millones de dólares. Sin duda estamos viviendo momentos históricos que están haciendo tambalear, ya no al sistema financiero, si no a la economía mundial.
En España no escapamos de estas turbulencias financieras y aunque nuestra banca más tradicional, no escapa a la crisis de confianza, liquidez y de crédito. Además a esto hay que sumarle la crisis del sector constructor e inmobiliario donde se espera un fuerte ajuste y nuestra elevada dependencia energética y un módelo económico muy basado en la construcción, el sector inmobiliario y el turismo.
EEUU se encuentra en el clímax de la crisis y está pasando lo peor de la misma. Se espera que logre remontar el año que viene, aunque su hegemonía mundial puede estar ya en peligro; pero en Europa nuestro ciclo va más retrasado y podríamos aún estar ante la antesala de mayores problemas. La criris comenzó y finalizará antes en USA. Sin duda el BCE se va a ver obligado a estudiar una bajada de tipos de interés para insuflar aire a las entidades financieras. La inflacción no puede ser excusa en un momento de ciclo económico de contracción. El precio de las materias primas tenderán a relajarse por sí solo, ante el descenso de la demanda. Estaremos atentos pues desde Bolsa General a todas las novedades que puedan producirse en las próxima semanas.
David Galán
Análista técnico independiente de Bolsa General.
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Comentarios
6 Comentarios en “Análisis situación económica.¿Qué está pasando? 26/9/08”
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Coincido con tu análisis, que me parece excelente.
En esencia estamos afrontando la peor crisis desde la segunda Guerra Mundial.
El problema no es tanto el dinero barato, sino la cultura del pelotazo y del dinero fácil.
Los valores del sacrificio, necesaria formación, ahorro y trabajo duro se han considerado anticuallas pasadas de moda.
Vale más quien más gana sin importar los métodos. No hay más que asomarse a las televisiones y otros medios de comunicación para sentir vergüenza ajena ante los famosos que nos proponen como médelos a seguir
Hoy día ya no quedan apenas inversores a largo plazo. Los inversores en bolsa, como método de ahorro son exigua minoría.
El espectáculo de John McCain afirmando que no podía aceptar el pacto porque suponía una intromisión intolerable en negocios privados, es bochornoso.
Ante una crisis nacional en que miles de personas quedarán en el paro, es intolerable defender todavía a los principales culpables de la situación.
Naturalmente, están condenados a entenderse. No existe otra salida posible que pactar e intentar minimizar la catástrofe creada.
Mientras, en Europa las instituciones parecen anquilosadas.
El BCE se permite dar consejos a los gobiernos, mientras se acerca un huracán de proporciones inusitadas, alimentado por un sistema bancario que tiene el crédito colapsado, como demuestra un Euribor cercano al 5,5% y la necesidad continua de inyectar dinero.
No existe ninguna razón técnica para no bajar los tipos de forma agresiva, como ha quedado explicado en una serie de artículos.
¿Qué hacen las instituciones europeas para prevenir lo que se nos viene encima? ¿Es la semana de 65 horas la solución pretendida?
No me enrollo más. Lo dicho, enhorabuena por tu artículo.
Saludos.
Análisis de la crisis y situación económica.¿Qué está pasando?…
Estamos viviendo un momento hist……
Me parecen propios los comentarios, yo soy recien egresado de Ing.Qumica.
Creo que un aspecto a co ser considerado en USA es que despues de haber pasado la 2a Guerra Mundial, en efecto supieron reactivar su economía, y funcionaba suficientemente bien, pero dejaron de lado y olvidaron a sus competidores, como es el caso de China.
Cre que China, poco a poco a influido tanto, que es por ello, el principal maquilador, lugar donde los inversionistas quieren invertir su dinero, poco a poco ha ido entrando en el campo del juego, y es, hoy día, un país que pinta en grande. A pesar de brindar costes sumamente bajos en mano de obra, ha ido percibiendo mayor cantidad de dinero, y eso, en mi pobre opinión, ha hecho que el poder adquisitivo de china este creciendo exponencialmente.
Lo que sigue, es que la economía de USA sea doblada por lo que se empieza a conocer como potencia..China.
Sin embargo, los economistas, de cualquier parte del mundo, intentarán amortizar dicho suceso que se vió venir desde tiempo atrás, y que por desgracia, de momento no supieron, o mejor dicho, no quisieron prestarle la atención debida.
Esperemos que este movimiento que presenta un comportamiento “continuo y repetitivo” a través del tiempo, no nos agrave tan negativamente.
Empero, la situación política que por el momento está pasando USA, ha brindado mayor cantidad de desviación financiera, en vista que para promover sus campañas, requieren de mucho flujo de efectivo. Es muy cierto que se requiere un cambio presidencial que promueva mejoras continuas y diarias, así como la disminución de siperávits, o en su caso, de la inflación, y que como consecuencia, México quien se encuentra en la faldas de Estados Unidos, pueda emplear estratégias sólidas y rentables para amortiguar el impacto “látigo” que nos dejará la recesión norteamericana.
Rene Huesca
Hola René. Sin dua USA se enfrenta al reto de mantener su hegemonía mundial. Bush ha sido un pésimo presidente Durante su mandato se ha producido un colapso financiero que junto al gsto en guerras en el Oriente Medio va propiciar que USA dispare su nivel de deuda.
El análisis, es acertado, pero lanzo varias preguntas.
¿Quién se queda las ‘menudencias’ de dinero de las que se habla por aquí? (1 billón de dólares, 700 mil millones de euros, etc). ¿Los que han provocado el colapso?.
¿Eso mismo no es delito en los países con grandes volúmenes de negocio y dinero? Quiero decir… Si tu juegas y prestas un dinero que no es tuyo (inversores, pequeños ahorradores), y lo pierdes porque no te lo devuelven o no te devuelven todo el montante… a la cárcel, ¿no?. ¿O a llenarles los bolsillos y que se quiten de en medio con los bolsillitos llenos?.
¿En Europa todavía no lo hemos visto todo?. Es que somos medio gilipollas… miramos a EE.UU. que están ‘chocheando’ en muchísimos aspectos (económica, militar y socialmente), y no miramos a mercados más atractivos que, si tienen un poco de proyección, pueden ser un auténtico pelotazo (China, India…). Pero seguimos ‘agradecidos’ al amiguito americano (sic: estadounidense), y riéndoles las gracias (mirad a Berlusconi… le faltó sacarle el rabo a Bush y hacerle un ‘francés’ completo y natural).
Seguimos haciendo las cosas al revés. Seguimos creyéndonos los principitos y como decía alguien en uno de los comentarios, valores como el esfuerzo, el ahorro y la cultura de la cultivación personal no sirven. Un pelotazo y listos… ¿ahora qué, peloteros? ¿Váis a seguir pensando que os van a solucionar otros la papeleta?
Bienvenidos al mundo real… espero que los pongan a todos en la cárcel y empiece un nuevo orden.
Saludos.
Los que provocaron el colapso se irán de rositas con sus yates y pagaremos el pato los de siempre, los trabajadores. Si tu pierdes tu dinero te embargan, y te meten en la cárcel, pero los bancos no pueden caer, si caen los bancos, cae el sistema, si cae el sistema, seria el caos. Eso no sería positivo para nadie, pero lo único que espero es que se penalice a los ladrones de guante blanco, mucho más que a los ladrones de 4 duros, porque estos ladrones de guante blanco con su avaricia e incompetencia han puesto en jaque nuestro módelo económico y la prosperidad de muchas familias.
Un saludo Alex